유진테크, 다시 찾아온 Capex 증가 사이클의 수혜주

Capex 증가 사이클의 배경

2024년은 메모리 반도체 산업에서 중요한 해가 될 것으로 전망됩니다. 메모리 반도체의 설비투자(Capex)는 전년 대비 15% 증가할 것으로 예상되며, DRAM Capex는 무려 42% 증가할 것으로 보입니다. 이는 메모리 반도체 업체들이 DRAM 미세공정 전환과 HBM(High Bandwidth Memory) 설비 확장에 집중하고 있기 때문입니다. 이러한 투자 확대는 기술 혁신과 생산성 향상을 위한 필수적인 과정으로, 반도체 시장의 경쟁력을 강화하는데 큰 역할을 할 것입니다.

유진테크의 수혜 예상

유진테크는 이러한 Capex 증가 사이클에서 큰 수혜를 볼 것으로 예상됩니다. DRAM 미세공정 전환과 HBM 설비 확장은 공정 전환에 필수적인 장비들을 요구하며, 유진테크는 이러한 장비들을 보유하고 있는 대표적인 기업입니다. 이에 따라, 유진테크의 분기 실적은 2024년 2분기부터 지속적으로 개선될 전망입니다.

2024년 실적 전망

2024년 유진테크의 매출과 영업이익은 각각 전년 대비 14%와 58% 증가한 3,145억원과 385억원을 기록할 것으로 추정됩니다. 이러한 성장은 고객들의 1C 나노 전환 투자와 신규 설비 증설이 본격화되면서 더욱 가속화될 것입니다. 특히 DRAM과 HBM의 기술적 진보는 유진테크의 핵심 장비 수요를 증가시키며, 이에 따른 매출 증대가 기대됩니다.

DRAM 미세공정 전환과 HBM 설비 확장

DRAM 미세공정 전환과 HBM 설비 확장은 메모리 반도체 산업의 핵심 과제로, 이를 통해 반도체의 성능과 효율성을 크게 향상시킬 수 있습니다. DRAM 미세공정 전환은 데이터 전송 속도를 높이고 전력 소모를 줄이는 데 중요한 역할을 합니다. 또한 HBM은 고대역폭과 낮은 전력 소모를 특징으로 하여, 고성능 컴퓨팅 및 인공지능(AI) 분야에서 중요한 기술로 자리잡고 있습니다.

고객들의 1C 나노 전환 투자

고객들의 1C 나노 전환 투자는 유진테크의 장비 수요를 크게 증가시킬 것으로 예상됩니다. 1C 나노 공정은 반도체 제조 공정에서 중요한 단계로, 이를 통해 반도체의 집적도와 성능을 크게 향상시킬 수 있습니다. 유진테크는 이러한 공정 전환에 필요한 장비들을 공급하며, 고객들의 투자가 본격화될수록 실적이 개선될 것으로 보입니다.

신규 설비 증설과 실적 개선

2025년에는 신규 설비 증설이 본격화되면서 유진테크의 실적 개선세가 더욱 빨라질 것으로 예상됩니다. 신규 설비 증설은 반도체 제조 공정의 효율성을 높이고 생산성을 향상시키는 데 중요한 역할을 합니다. 유진테크는 이러한 설비 증설에 필요한 장비들을 공급하며, 이를 통해 매출과 영업이익을 크게 향상시킬 수 있을 것입니다.

목표주가 상향과 투자 의견

하이투자증권은 유진테크에 대한 목표주가를 기존의 46,000원에서 55,000원으로 상향 조정하였습니다. 이는 동사의 올해 예상 BPS(주당순자산가치)에 지난 5년간의 연간 고점 P/B(주가순자산비율) 배수들의 평균값인 3.3배를 적용한 것입니다. 유진테크에 대한 투자의견은 '매수'를 유지하고 있으며, 이는 회사의 견고한 실적 전망과 기술적 우위, 그리고 고객들의 지속적인 투자 확대에 기반한 것입니다.

결론

유진테크는 2024년 메모리 반도체 Capex 증가 사이클의 주요 수혜주로서, DRAM 미세공정 전환과 HBM 설비 확장에 따른 장비 수요 증가로 실적 개선이 예상됩니다. 고객들의 1C 나노 전환 투자와 신규 설비 증설이 본격화되면서 유진테크의 매출과 영업이익은 큰 폭으로 증가할 것으로 보입니다. 하이투자증권은 유진테크에 대한 목표주가를 55,000원으로 상향 조정하며, '매수' 투자의견을 유지하고 있습니다.