POSCO홀딩스, 2024년 2분기 영업실적 분석: 부진한 실적과 향후 전망

2024년 7월 26일, 하나증권의 리포트에 따르면, POSCO홀딩스는 2024년 2분기(2Q24) 동안 예상했던 수준의 영업 실적 부진을 기록했습니다. 이번 리포트는 POSCO홀딩스의 2분기 실적을 상세히 분석하고, 향후 전망과 투자 의견을 제시하고 있습니다. POSCO홀딩스의 실적 부진 원인과 앞으로의 과제를 살펴보겠습니다.

1. 2분기 실적 개요

POSCO홀딩스는 2024년 2분기 동안 매출액 18.5조원, 영업이익 7,520억원을 기록했습니다. 이는 전년 동기 대비 매출액은 8.5% 감소했으나, 전분기 대비 2.0% 증가했습니다. 영업이익은 전년 동기 대비 43.3% 감소했지만, 시장 컨센서스인 6,705억원을 소폭 상회했습니다. 이러한 실적은 POSCO홀딩스가 예상했던 수준의 부진을 보였음을 나타내며, 몇 가지 주요 요인들이 영향을 미쳤습니다.

2. 철강 판매 부진과 고정비 부담

POSCO의 2분기 철강 판매량은 779만 톤으로 전년 동기 대비 6.7%, 전분기 대비 5.3% 감소했습니다. 이는 6월까지 진행된 포항 4고로 개수 및 일부 압연 라인 수리의 영향으로, 고정비 부담이 확대된 결과입니다. 이러한 판매량 감소는 POSCO홀딩스의 전체적인 실적에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

3. 원재료 투입단가와 스프레드 변화

고로 원재료의 투입단가는 전분기와 유사한 수준을 유지했으나, 탄소강의 ASP(평균판매가격)는 톤당 1.5만원 상승했습니다. 이로 인해 스프레드는 소폭 확대되었지만, 전반적인 영업이익 개선에는 한계가 있었습니다. 이는 POSCO홀딩스가 원가 절감과 매출 증대에 어려움을 겪고 있음을 의미합니다.

4. 해외 자회사와 주요 사업 부문 성과

해외 철강 자회사들은 일관밀에서 적자 전환을 경험했지만, 단압밀 및 가공센터의 회복으로 2분기 이익이 개선되었습니다. 특히 포스코인터내셔널과 포스코이앤씨는 이익이 확대된 반면, 퓨처엠을 포함한 2차전지 사업 관련 국내 자회사들은 수익성이 악화되었습니다. 이는 POSCO홀딩스의 사업 포트폴리오가 지역 및 부문별로 상이한 성과를 보이고 있음을 보여줍니다.

5. 투자 의견 및 목표주가

하나증권은 POSCO홀딩스에 대한 투자의견을 '매수(Buy)'로 유지하며 목표주가를 740,000원으로 설정했습니다. 비록 2분기 실적이 예상보다 부진했으나, 향후 개선 가능성과 장기적인 성장 잠재력을 고려하여 목표주가는 유지되고 있습니다. POSCO홀딩스는 철강 산업의 변동성에 대응하기 위해 지속적인 사업 조정과 효율성을 추구할 필요가 있습니다.

6. 향후 전망과 전략

POSCO홀딩스는 향후 몇 가지 주요 전략을 통해 실적 개선을 도모해야 합니다. 첫째, 철강 판매량의 회복과 함께 고정비 절감 노력이 필요합니다. 둘째, 원가 절감과 함께 스프레드 확대를 통해 수익성을 개선해야 합니다. 셋째, 해외 자회사의 성과를 극대화하고, 국내 2차전지 사업의 수익성 회복을 위한 전략적 접근이 필요합니다.

결론

POSCO홀딩스는 2024년 2분기 동안 영업 실적 부진을 기록하며 시장의 예상을 소폭 상회하는 성과를 보였습니다. 철강 판매 부진과 고정비 부담, 원재료 투입단가와 스프레드 변화 등 여러 요인이 복합적으로 작용하였습니다. 하지만, 해외 자회사 및 특정 사업 부문의 회복세는 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다. 하나증권은 목표주가를 740,000원으로 유지하며 긍정적인 투자 의견을 제시하고 있습니다. 향후 POSCO홀딩스는 효율성 개선과 전략적 사업 조정을 통해 실적 회복을 추진할 필요가 있습니다.